MARS 2011

rÉsultats annuels 2010
chiffres clés

7,8 MdE

résultat net (part du Groupe)
+ 34,5 % par rapport à 2009

Une capacité bénéficiaire permettant le
renforcement organique de la solvabilité
Ratio Common Equity Tier 1
(+ 120 pb par rapport au 31/12/2009)
Ratio Tier 1
(+ 130 pb par rapport au 31/12/2009)

focus activités
■

analyse

Bonne dynamique commerciale dans toutes les activités
+ 5,6 %

Revenus des pôles
opérationnels (en M€)

Activité soutenue grâce au rôle actif du Groupe
dans le financement de l’économie
Revenus : 43,9

Retail
Banking*

■

Investment
Solutions

41 764

39 562

11 998

CIB

Md€ (+ 9,2 % par rapport à 2009)

■ Succès de l’intégration de Fortis qui donne
au Groupe une nouvelle dimension

- 11,1 %

13 497

6 163

5 363

23 603

20 702

2010
2009

BNP Paribas a confirmé la solidité de son modèle diversifié,
centré sur les besoins des clients.
■

+ 14,0 %

+ 14,9 %

9,2 %
11,4 %

TOTAL

Synergies réévaluées à 1,2
au plan initial)
■

Md€ (+ 33 % par rapport

Coût du risque en baisse dans une conjoncture améliorée

Coût du risque : - 4,8

Md€ (- 42,6 % par rapport à 2009)

Rééquilibrage de la contribution des pôles, du fait
du rebond des résultats de la Banque de Détail
+ 40,0 %
Résultat avant impôt
des pôles opérationnels (en M€)
+ 107,9 %

+ 9,0 %

Retail
Banking*

Investment
Solutions

CIB

12 094

8 641

5 305

4 866

1 982

1 463

4 807

2010
2009

2 312

+ 35,5 %

TOTAL

Une forte
contribution
à l’emploi
En 2010, la dynamique
de développement du groupe BNP Paribas
a conduit au recrutement de
24 000 personnes dans le monde,
dont 3 900 en France,
1 800 en Belgique et 700 en Italie.

* Intégrant 2/3 de la Banque Privée France (hors effets PEL/CEL), Italie et Belgique.

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11/03/11 18:04:37

02

interview

Michel Pébereau
Président

Baudouin Prot
Administrateur,
Directeur Général

■ Quels commentaires pouvez-vous faire
sur la performance du Groupe en 2010 ?

En 2010, première année complète dans son nouveau
périmètre après l’acquisition de Fortis, le Groupe a
réalisé un Produit net bancaire (PNB) de 43,9 milliards
d’euros, en croissance de 9,2 % par rapport à 2009. Le
coût du risque recule fortement (de 42,6 %) par rapport
à 2009, du fait de l’amélioration de l’environnement
économique. Au total, le résultat avant impôt atteint
13 milliards d’euros, en progression de 44,7 % (+ 36,5 %
à périmètre et change constants). Grâce à son rôle
actif dans le financement de l’économie et au succès
de l’intégration de Fortis, BNP Paribas a dégagé en
2010 un bénéfice net (part du Groupe) de 7,8 milliards
d’euros, en progression de 34,5 % par rapport à 2009,
confirmant ainsi la solidité de son modèle diversifié
et intégré, centré sur les besoins de ses clients.
La rentabilité des capitaux propres s’établit à 12,3 %,
contre 10,8 % en 2009.
L’actif net par action, à 55,50 euros, est en hausse de
9,0 % par rapport à 2009. Il a progressé de 29,4 %
depuis 2006, dernière année d’avant-crise : le modèle
de BNP Paribas a donc assuré une croissance robuste
de la valeur d’actif à travers le cycle.
Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée
générale des actionnaires de verser un dividende en
numéraire de 2,10 euros par action, en progression de
40 % par rapport à celui payé en 2010, soit un taux de
distribution de 33,4 %.

■ Quelle a été la contribution de chacun
des pôles opérationnels ?

Tous les pôles opérationnels du Groupe ont contribué
à cette bonne performance : leur Produit net bancaire
a progressé globalement de 5,6 % grâce à une forte
reprise de l’activité commerciale. Le rebond de Retail
Banking en 2010 permet un rééquilibrage de leur
contribution respective : 56 % des revenus des pôles

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opérationnels ont été réalisés par les réseaux bancaires et les métiers de financements spécialisés de
la Banque de Détail.
Grâce au recul du coût du risque, la progression
annuelle du résultat avant impôt des activités de
BNP Paribas a atteint 40 % en 2010 par rapport à
2009 :
➜ la Banque de Détail a plus que doublé son
résultat ;
➜ le pôle Investment Solutions enregistre une nouvelle progression significative de son résultat avant
impôt, à + 35,5 % ;
➜ Corporate and Investment Banking (avec une
hausse de + 9 %) continue d’assurer une contribution
élevée au résultat avant impôt de l’ensemble.

■ Les objectifs de synergies liés à l’intégration
de Fortis sont déjà largement dépassés ;
pensez-vous les réajuster ?

Le succès du rapprochement des entités de BNP Paribas
Fortis et BGL BNP Paribas avec celles du Groupe, grâce
à la mobilisation des équipes dans l’ensemble des
territoires et métiers, nous conduit effectivement à
relever d’un tiers notre estimation des synergies pour
2012 (des 900 millions initialement prévus à 1 200 millions d’euros), pour des coûts de restructuration
portés de 1,3 milliard à 1,65 milliard d’euros. Cette
évolution tient essentiellement à :
➜ un volume de ventes croisées plus important qu’anticipé et des synergies de coût meilleures que prévu
au sein de Corporate and Investment Banking ;
➜ des synergies de coût également plus élevées dans
les différents métiers d’Investment Solutions ;
➜ l’inclusion de la contribution de la Turquie en
banque de détail, après la fusion de TEB et de Fortis
Bank Turquie, qui devrait apporter 86 millions d’euros
de synergies d’ici à 2013, et a donné naissance à la
9e banque du pays.

■ Quelle est l’évolution des ratios
de solvabilité de BNP Paribas ?
Et qu’en est-il en termes de liquidité ?

BNP Paribas a de nouveau renforcé sa solvabilité de
manière significative grâce à sa forte capacité de
génération de profit et au niveau élevé des résultats
mis en réserve, combinés à la gestion optimisée des
actifs pondérés : ceux-ci, à 601 milliards d’euros, sont
en baisse de 20 milliards par rapport au 31 décembre
2009 malgré la hausse du dollar. Au 31 décembre
2010, le ratio réglementaire de fonds propres durs
“Common Equity Tier 1” atteint ainsi 9,2 % contre 8,0 %
au 31 décembre 2009 : une progression de 120 points
de base en un an, qui s’ajoute à celle de 260 points de
base déjà réalisée en 2009.

11/03/11 18:04:39

forum
Le Groupe bénéficie par ailleurs d’un accès étendu et
diversifié à la liquidité :
➜ grâce aux atouts structurels que sont sa base de
dépôts, large (553 milliards d’euros à fin 2010) et
stable du fait de son positionnement de banque de
détail au cœur de la zone euro, sa réserve d’actifs
éligibles auprès des banques centrales (160 milliards
d’euros disponibles) et la qualité du collatéral dont
il dispose pour lui permettre d’émettre des obligations
sécurisées ;
➜ il bénéficie, en outre, d’une capacité d’accès à tous
les grands marchés de dette à moyen et long terme
(EUR, USD, AUD, JPY) à des conditions d’émission favorables, tant en termes de prix que de maturité.
Dans sa nouvelle dimension, BNP Paribas pourra
tirer parti de la diversité de ses métiers pour s’adapter aux conséquences des évolutions réglementaires
sur son environnement et continuer de contribuer
activement au financement de l’économie dans un
monde qui change.

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03

À quelle date le dividende sera-t-il distribué* ?
Le dividende de l’exercice 2010 sera détaché de l’action le vendredi
20 mai 2011, et mis en paiement le mercredi 25 mai 2011, uniquement en espèces.
Jusqu’à quand peut-on acheter des actions BNP Paribas pour
toucher le dividende 2010 qui sera payé le 25 mai 2011* ?
De façon générale, pour percevoir le dividende d’une action, il est
bien sûr nécessaire d’en être propriétaire le jour du détachement du
“coupon”; aussi :
■ si vous procédez à une acquisition “au comptant”, il vous faudra
avoir acquis l’action BNP Paribas la veille du détachement de son
dividende (le vendredi 20 mai 2011) pour avoir le droit d’en percevoir
le montant. Vous devrez donc avoir acquis l’action BNP Paribas, au
plus tard, lors de la journée boursière du jeudi 19 mai 2011 ;
■ si vous passez un ordre avec “Service de règlement différé” (SRD),
le transfert de propriété aura lieu au jour du règlement/livraison,
c’est-à-dire le dernier jour ouvré du mois boursier considéré. Ainsi :
– pour toucher le dividende, il conviendra d’avoir acquis le titre
pendant la liquidation boursière précédant le détachement, soit le
jeudi 21 avril 2011 au plus tard, le règlement/livraison intervenant
le vendredi 29 avril 2011 ;
– en effet, si vous procédez à des acquisitions du mardi 26 avril au
jeudi 19 mai 2011 (dernière séance boursière avant celle du vendredi
20 mai), vous ne serez alors pas encore propriétaire de vos titres lors
du détachement du 20 mai (puisque vous n’en serez livrés que le
mardi 31 mai) ; vous ne percevrez donc pas “directement” le dividende,
mais une indemnité compensatrice à due concurrence vous sera versée
par votre intermédiaire. Cette indemnité, venant en diminution de
votre prix d’acquisition, majorera d’autant la plus-value que vous
réaliserez éventuellement lors de la cession ultérieure de ces titres.
Au regard de l’ISF 2011, quelles valeurs dois-je prendre
en compte pour l’action BNP Paribas ?
Vous avez le choix de prendre en compte :
■ soit le dernier cours connu au 31 décembre 2010 : 47,61 euros ;
■ soit la moyenne des derniers cours des trente dernières séances
de Bourse de 2010 : 49,51 euros.
*Sous réserve d’accord par l’Assemblée générale du 11 mai 2011.

comité de liaison
➜ Compte-rendu de la réunion du 18 mars 2011
Composé de 12 actionnaires individuels (dont 2 membres du
personnel) choisis pour leur représentativité tant géographique
que socioprofessionnelle, le comité de liaison a pour mission
d’accompagner la Banque dans sa communication à destination
des investisseurs “personnes physiques” de BNP Paribas.
Réunis le 18 mars 2011 sous la présidence de Michel
Pébereau, les membres du Comité se sont prononcés, entre
autres, sur les documents édités par BNP Paribas dans la
seconde partie de l’exercice 2010 et au début de 2011. Les
projets de document de référence et de rapport annuel 2010
ont été présentés aux membres, certains d’entre eux faisant

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ensuite le compte-rendu de leur participation au salon
Actionaria de novembre 2010, au cours duquel ils ont
rencontré d’autres actionnaires individuels de la Banque.
Un exposé est ensuite fait sur l’évolution de la structure de
l’actionnariat de BNP Paribas, regardant plus spécifiquement
la place des investisseurs particuliers. Le Comité se voit
alors proposer les initiatives envisagées par la Banque
pour la prochaine Assemblée générale du 11 mai 2011,
et se prononce sur les orientations qu’il souhaite voir
retenues. La réunion s’est conclue par un exposé sur
les activités de Personal Finance.

11/03/11 18:04:40

04

faits marquants 2010-début 2011
■ éLuE ENTREPRISE EuROPéENNE dE L’ANNéE 2010
➜ BNP Paribas a reçu le Grand Prix de l’Entreprise
européenne, décerné à l’occasion des “6e Rencontres
de l’entreprise européenne”. Depuis 2000, BNP Paribas
accompagne les entreprises dans leurs ambitions
à l’échelle européenne. Avec l’acquisition de Fortis et de BGL,
BNP Paribas est aujourd’hui la première banque des
entreprises en Europe au travers de nombreux métiers
qui sont des leaders européens et d’un dispositif sans
équivalent de 1 700 relationship managers dans 150 centres
d’affaires couvrant 23 pays d’Europe.

■ LE LABEL dIvERSITé CONFIRMé
En janvier 2009, BNP Paribas était la première banque
à obtenir le label Diversité. Il s’agissait alors de la
reconnaissance des nombreuses actions engagées par le
Groupe depuis la signature de la Charte de la Diversité en
2004. D’une durée de trois ans, ce label engageait l’entreprise
dans un processus ambitieux de progrès. Un audit intermédiaire
a été réalisé en juin 2010, qui a confirmé ce label. Cette
étape atteste que BNP Paribas est sur la bonne voie et que
la politique initiée doit être poursuivie et développée.

■ CAMPAGNE dE RECRuTEMENT EN FRANCE :
4 000 CdI EN 2011
En 2011, BNP Paribas prévoit 4 000 recrutements en CDI,
1 300 nouveaux contrats d’alternance et 1 200 nouveaux
stagiaires. Le Groupe recrute 40 % de jeunes diplômés
et 60 % de profils expérimentés sur plus de 300 métiers
différents. Parmi eux, 60 % sont recrutés par la banque
de détail, 20 % par Investment Solutions, 10 % par CIB
et 10 % par les fonctions centrales.

■ SuCCèS dE L’OPéRATION “5 MILLIARdS d’EuROS
POuR 40 000 PROjETS”
En septembre 2009, afin de répondre aux besoins des PME,
des artisans et des commerçants, la Banque de Détail
en France (BDDF) a mis en place un dispositif dédié visant
à financer 40 000 projets pour 5 milliards d’euros sur
quinze mois. Cette opération, qui s’est achevée le
31 décembre 2010, a largement dépassé les ambitions
du Groupe. Au total, près de 50 000 projets ont été
soutenus pour un montant de 6 milliards d’euros.
Un résultat qui confirme l’engagement des équipes
de BNP Paribas en faveur de l’économie réelle.

le saviez-vous ?
➜ Le groupe BNP Paribas…
■ est présent dans
83 pays, où il emploie
205 300 collaborateurs,
dont 162 200 en Europe ;
■ compte 22 millions
de clients particuliers,
professionnels et
entrepreneurs ainsi que
200 000 entreprises clientes
dans ses réseaux d’agences ;
■ compte plus de 13 millions
de clients particuliers
dans les réseaux d’agences
de ses quatre marchés
domestiques que sont
la Belgique, la France,
l’Italie et le Luxembourg ;
■ rassemble 13 millions
de clients actifs dans
ses activités spécialisées
de crédit ;
■ compte quelque
7 300 agences à travers
le monde, dont 6 500
en Europe et autour
du bassin méditerranéen ;

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■ est n° 2 de la zone
Euro par les dépôts ;
■ s’appuie en France sur
32 000 collaborateurs,
un réseau de 2 255 agences,
5 620 automates,
221 centres de Banque
Privée, 32 maisons des
entrepreneurs et 28 centres
d’affaires, au service de plus
de 7,3 millions de clients ;
■ est n° 1 en Belgique
pour la clientèle privée
et des particuliers, avec près
de 3,7 millions de clients
et un réseau de 1 014 agences
et 2 300 automates ;
■ en Italie, sert 2,7 millions
de clients grâce
à 907 implantations
commerciales et
1 900 automates (BNL bc) ;
■ est la 7 banque
commerciale de l’ouest
des États-Unis par les dépôts,
présente dans 19 États,
e

avec 11 300 collaborateurs
opérant dans 769 agences
pour gérer 5 millions de
comptes clients (BancWest) ;
■ se classe à la 1re place
en France, à la 4e place
en Europe de l’Ouest
et à la 6e au plan mondial
pour la Banque Privée ;
■ est le n° 1 européen de
l’épargne et du courtage
en ligne pour les particuliers
(Cortal Consors) ;
■ est aussi l’un des
principaux courtiers pour les
particuliers en Inde (Geojit) ;
■ gère 901 milliards d’euros
d’actifs pour compte de tiers
(Investment Solutions) ;
■ avec BNP Paribas
Securities Services (plus
de 47 millions d’opérations
traitées par an), est le n° 1
européen des conservateurs
globaux, avec une conservation
de 4 641 milliards d’euros ;

■ est le n° 1 européen
des solutions de financement
pour les particuliers
(Personal Finance), avec
près de 29 000 collaborateurs
dans plus de 30 pays sur
4 continents ;
■ est le n° 1 en France et
en Italie de la location longue
durée de véhicules légers
avec services (Arval) ;
■ est le n° 1 européen
du financement des
équipements professionnels
hors immobilier
(Equipment Solutions) ;
■ se classe n° 1 en Europe
continentale pour les services
immobiliers aux entreprises
(BNP Paribas Real Estate) ;
■ est n° 1 en France pour
les fusions-acquisitions,
et au 5e rang en Asie ;
■ est leader en Europe
du cash management.

11/03/11 18:04:41

le point sur la fiscalité

L

LES dISTRIBuTIONS DE DIVIDENDES

es dividendes distribués doivent être portés sur la
déclaration de revenus à laquelle doit être joint le
double de la déclaration fiscale qui a été fourni par
l’intermédiaire financier. Le contribuable peut choisir entre
deux modalités de taxation :
➜ soit un prélèvement forfaitaire libératoire (PFL) ;
➜ soit l’imposition au barème progressif de l’impôt sur le
revenu.
Le taux du PFL est de 19 %, soit 31,3 % avec les prélèvements
sociaux. Ces taxes sont dues sur une assiette constituée par
le montant des dividendes distribués, sans prise en compte
des droits de garde ni application d’aucun abattement. L’option pour le prélèvement forfaitaire libératoire est portée à
la connaissance de l’établissement payeur au plus tard lors
de l’encaissement du dividende. Cette option doit être signalée pour chaque encaissement.
En cas de choix du barème progressif, l’imposition s’articule
comme suit :
➜ abattement annuel de 40 % sur le montant des dividendes distribués ;
➜ déduction des droits de garde ;
➜ abattement annuel de 1 525 euros pour les célibataires,
veufs ou divorcés et pour les personnes mariées soumises à
une imposition séparée, ou 3 050 euros pour les couples
mariés ou liés par un Pacs soumis à imposition commune ;
➜ imposition au taux progressif de l’impôt sur le revenu ; s’y
ajoutent les contributions sociales (CSG : 8,2 %, CRDS : 0,5 %,

L

05

prélèvement social de 2,2 % auquel s’ajoute une contribution
de 0,3 %, RSA : 1,1 %, soit au total 12,3 %) calculées sur le
montant brut des dividendes encaissés, avant déduction des
droits de garde et avant les deux abattements annuels. Une
fraction de la CSG (5,8 %) vient ensuite en diminution du
revenu global imposable.
Le crédit d’impôt venant jusqu’alors en déduction de cette
imposition (50 % du dividende versé, plafonné à 115 euros
ou 230 euros selon la situation matrimoniale) est supprimé
à compter de l’imposition des revenus de 2010.
NB : L’exercice de l’option pour le PFL sur certains dividendes
interdit au contribuable de bénéficier des abattements
annuels au titre des autres dividendes perçus la même année.
En outre, le régime du PFL exclut le droit à une déduction
partielle (5,8 %) de la CSG.
Les prélèvements sociaux sur les dividendes sont prélevés
“à la source” par l’établissement payeur, quelle que soit
l’option retenue par le contribuable (PFL ou barème progressif ). Lorsque le contribuable choisit l’imposition au
barème progressif de ses dividendes perçus et éligibles à
l’abattement de 40 %, il doit reporter leur montant sur sa
déclaration n° 2042, dans les zones indiquées sur le document
d’aide à la déclaration que lui adresse son intermédiaire
financier. Le montant de la CSG déductible est ensuite calculé par l’administration. Il est reporté par elle sur la déclaration de revenus préremplie que reçoit le contribuable,
l’année suivante. ■

LES PLuS-vALuES DE CESSION

e seuil d’imposition des plus-values de cession de
valeurs mobilières (qui s’établissait à 25 830 euros
pour celles réalisées en 2010) est supprimé. Rappelons d’ailleurs qu’à partir des cessions intervenues depuis
le 1er janvier 2010, le contribuable était déjà redevable
du paiement des prélèvements sociaux dès le 1er euro de
cession.
La plus-value nette – différence entre le prix de cession
(net de frais et taxes) et le prix d’achat (majoré des frais
d’acquisition) – réalisée à l’occasion de la cession d’actions
doit figurer sur une déclaration spécifique (n° 2074) annexée
à la déclaration de revenus. La plus-value est taxée au taux
global de 31,3 % qui comprend, outre l’impôt sur le revenu
proprement dit (taux forfaitaire : 19 %), les prélèvements
sociaux pour un total de 12,3 %.
La plus-value nette bénéficie d’une exonération progressive
en fonction de la durée de détention des titres, sous la forme
d’un abattement d’un tiers de la plus-value par année de
détention des titres au-delà de la cinquième année, ce qui
revient à une exonération totale de la plus-value sur des
titres détenus plus de huit ans. Quelle que soit la date

BNP-8Pages_190x280_ cercle_mars2011_9s.indd 5

d’ouverture du compte-titres, l’exonération ne concerne
donc que les plus-values relatives aux seuls titres – pris
isolément – détenus depuis plus de huit ans ; c’est une différence notable avec le PEA, pour lequel le régime applicable
dépend exclusivement de la date d’ouverture du plan. Cette
exonération ne concerne pas les prélèvements sociaux,
qui restent dus sur la totalité de la plus-value réalisée par
l’actionnaire. La durée de détention des titres cédés est
décomptée à partir du 1er janvier de leur année d’acquisition
ou de souscription. Toutefois, cette durée de détention est
décomptée seulement à partir du 1er janvier 2006 pour les
titres acquis ou souscrits avant cette date (ce qui signifie que
le premier abattement d’un tiers sera applicable seulement
aux cessions réalisées à compter du 1er janvier 2012 et que
l’exonération ne pourra être totale que pour les cessions
réalisées à compter du 1er janvier 2014). Dernière précision :
l’abattement pour durée de détention est applicable en cas
de sursis d’imposition. En revanche, il ne s’applique pas
dans le cadre des plus-values continuant à bénéficier de
l’ancien système dit “du report”, applicable aux opérations
d’échange réalisées avant le 1er janvier 2000. ■

11/03/11 18:04:41

données financières et boursières

06

■ L’ACTION BNP PARIBAS
Du 31 décembre 2008 au
1er mars 2011 (indices rebasés
sur le cours de l’action)

En euros
65

55

Source : Datastream - du 31/12/2008 au 01/03/2011.

BNP PARIBAS
CAC 40
DJ STOXX BANKS
DJ EURO STOXX BANKS

45

35

25

■ Du 31 décembre 2008 au 1er mars
2011, le cours de l’action a
augmenté de 87,48 %, à comparer
à une hausse de 26,39 % pour
le CAC 40, de 25,36 % pour le
dj Euro STOxx Banks (indice des
valeurs bancaires de la zone euro)
et de 42,09 % pour le dj Stoxx Banks
(valeurs bancaires européennes).
■ Depuis le début de 2010, le titre
BNP Paribas (55,12 euros au 1er mars
2011) s’est replié de - 1,40 %, soit une
évolution moins favorable que celle
du CAC 40 (+ 3,32 %) mais supérieure
à celle du DJ STOxx Banks (- 3,29 %),
et significativement meilleure que
celle du DJ Euro STOxx Banks
(- 15,82 %). Les banques composant
ce dernier indice ont en effet
été affectées par les craintes
des investisseurs liées aux dettes
de certains États de la zone euro,
et leurs cours de Bourse ont ainsi
fortement régressé au printemps,
atteignant leurs plus bas de l’année
au mois de juin. La remontée
des cours à partir du mois de
septembre 2010 n’a que partiellement
compensé la chute du premier
semestre. En outre, la publication
par le Comité de Bâle de propositions
visant à renforcer les exigences en
termes de solvabilité et de liquidité
pour les établissements bancaires,
a pesé de manière significative
sur la perception des banques par
les investisseurs et par conséquent
sur leurs cours de Bourse.

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28/02/09

31/01/09

31/12/08

15

■ L’OPINION dES ANALySTES
VENDRE(3)

CONSERVER(2)

ACHETER(1)

1) Accumuler/Renforcer/Achat/
Strong Buy/Liste recommandée :
31 analystes
2) Conserver/Neutre : 5
3) Vendre/Alléger : 1

Consensus au 22 février 2011, d’après les recommandations
de 37 bureaux d’analystes.

■ CM-CIC Securities - Achat :
« Solidité opérationnelle
des résultats » (18 février).
■ Deutsche Bank - Buy : « BNP Paribas
demeure un créateur de valeur
au-dessus de la moyenne pour
l’actionnaire, ce que la valorisation
ne reflète pas » (18 février).
■ Nomura - Buy : « Des résultats
solides, un bilan de qualité et une
faible valorisation font de BNP Paribas
un choix de premier ordre dans son
secteur » (18 février).

■ Natixis - Buy :
« BNP Paribas paraît devoir
être un des gagnants de la réforme
réglementaire » (18 février).
■ Macquarie - outperform :
« BNP Paribas est un titre défensif
et l’une des banques les plus
profitables d’Europe » (18 février).
■ Standard & Poor’s - Buy :
« Résistant et bien placé
pour une reprise » (18 février).

■ LES NOTATIONS du GROuPE
Une des six banques les plus solides du monde.
Standard & Poor’s : comparaison des notations (février 2011)

AAA
AA
AAA+

Rabobank
BNP Paribas I HSBC Bank Plc I Banco Santander I BBvA I
Wells Fargo NA
Barclays Bank Plc I Crédit Agricole I jPMorgan Chase Bank
RBS Plc I deutsche Bank I Société Générale I Intesa Sanpaolo I uBS I
Crédit Suisse I Citibank NA I Bank of America NA

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07

■ GLOSSAIRE

■ LE CAPITAL
Répartition du capital de BNP Paribas au 31 décembre 2010.
divers et non identifiés

0,9 %

10,7 %

SFPI (1)

AxA

5,1 %

Grand duché de Luxembourg

Salariés

Actionnaires
individuels

5,5 %

Institutionnels



70,9 %

1,1 %

5,8 %

dont :
• FCPE (2) Groupe : 4,2 %
• détention directe : 1,6 %




dont :
• Europe : 43,7 %
• hors d’Europe : 27,2 %

1. Société fédérale de participations et d’investissement : société anonyme d’intérêt public agissant
pour le compte de l’État belge – 2. Fonds commun de placement entreprise.

■ RENTABILITé TOTALE d’uN PLACEMENT EN ACTIONS
Le tableau ci-dessous indique, pour les différentes durées les plus
fréquemment constatées chez les investisseurs individuels se terminant
au 1er mars 2011, la rentabilité totale de la détention d’une action BNP,
puis BNP Paribas ainsi que le taux de rendement actuariel annuel.
Investissement
initial multiplié par

Durée de détention

taux de rendement
annuel actuariel

Depuis la privatisation

5,82

+ 10,67 %

Depuis la création de BNP Paribas

2,30

+ 7,51 %

Depuis début 2004

1,47

+ 5,56 %

Depuis début 2006

0,99

- 0,21 %

Depuis début 2008

0,85

- 5,13 %

Depuis début 2009

1,96

+ 36,45 %

Depuis début 2010

1,01

+ 1,03 %

outil : sur le site http://invest.bnpparibas.com se trouve une calculette vous
permettant d’obtenir en un instant les taux de rendement actualisés de l’action
tout au long de l’histoire boursière de BNP Paribas ! Pour y accéder, cliquez
sur “Action BNP Paribas” puis sur “Cotation et données boursières”.

■ RéSuLTATS ANNuELS
En millions d’euros
Produit net bancaire
Frais de gestion

2010

2009

2010/2009

43 880

40 191

+ 9,2 %

- 26 517

- 23 340

+ 13,6 %

Résultat brut d’exploitation

17 363

16 851

+ 3,0 %

Coût du risque

- 4 802

- 8 369

- 42,6 %

Résultat d’exploitation

12 561

8 482

+ 48,1 %

459

518

- 11,4 %

Résultat avant impôt

13 020

9 000

+ 44,7 %

Impôt

- 3 856

- 2 526

+ 52,7 %

Intérêts minoritaires

- 1 321

- 642

ns

7 843

5 832

+ 34,5 %

Éléments hors exploitation

Résultat net part du Groupe
Coefficient d’exploitation

60,4 %

58,1 %

+ 2,3 pt

ROE après impôt

12,3 %

10,8 %

+ 1,5 pt

BNP-8Pages_190x280_ cercle_mars2011_9s.indd 7

■ Arval : filiale de BNP Paribas spécialisée
dans la location longue durée et la gestion
de flottes de véhicules.
■ BancWest : filiale de Banque de Détail
œuvrant dans l’ouest des États-Unis.
■ BGL BNP Paribas : Banque générale
du Luxembourg.
■ BDDF (Banque de Détail en France) : le réseau
de points de vente de BNP Paribas en France.
■ BNL bc : la banque de réseau acquise en 2006
en Italie.
■ BNP Paribas Fortis : la banque de réseau acquise
en 2009 en Belgique.
■ BNP Paribas Real Estate : entité d’Investment
Solutions œuvrant dans le domaine immobilier
(promotion, gestion, transaction, conseil…).
■ BNP Paribas Securities Services (BP2S) :
le Métier-Titres (conservation, règlement-livraison…)
de BNP Paribas, entre autres en charge de la gestion
au nominatif.
■ Cetelem : entité de BNP Paribas leader européen
du crédit à la consommation.
■ CIB : Corporate & Investment Banking.
Dénomination du pôle regroupant les activités
de banque de financement et d’investissement.
■ Coefficient d’exploitation : frais généraux/
produit net bancaire ; ce rapport mesure l’efficacité
opérationnelle, qui est d’autant plus forte que
ce coefficient est faible.
■ Common Equity tier 1 : ratio de solvabilité ne
prenant en compte que les fonds propres constitués
du capital social ainsi que des primes et réserves,
à l’exclusion de tout “hybride”. Parfois dénommé
aussi “CORE TIER 1”.
■ Cortal Consors : leader en Europe du courtage
et de l’épargne en ligne.
■ Investment Solutions (IS) : pôle d’activités
regroupant la Banque Privée, la gestion d’actifs
et les services liés.
■ ISF : impôt de solidarité sur la fortune.
■ ISR : investissement socialement responsable.
■ Personal Finance : entité regroupant les activités
de crédit à la consommation de Cetelem et celles
de crédit immobilier exercées par l’UCB.
■ PNB (Produit net bancaire) : l’équivalent
du chiffre d’affaires pour une banque.
■ Point de base (pb ou bp pour “basis point”) :
un centième de pourcent, ou 0,01 %.
■ Retail Banking : pôle regroupant l’ensemble
des activités de Banque de Détail.
■ RoE : Return On Equity = ratio de rentabilité
des fonds propres. Il mesure le rapport entre le
bénéfice net consolidé part du Groupe et les fonds
propres consolidés hors intérêts minoritaires.
■ tEB : Türk Ekonomi Bankası, filiale de Banque
de Détail de BNP Paribas en Turquie.
■ tIER 1 : un quotient qui mesure la solvabilité
d’une banque, avec :
• au numérateur, les “fonds propres durs”
(capital social, primes et réserves, emprunts
obligataires assimilés…)
• au dénominateur, les “actifs moyens pondérés”,
c’est-à-dire les montants des engagements accordés,
affectés d’un coefficient par type d’encours, d’autant
plus élevé que cette nature d’engagement est risquée.
■ tRADE FINANCE : financement des activités
de commerce international.
■ UCB (Union de crédit pour le bâtiment) :
filiale de BNP Paribas spécialisée dans le crédit
immobilier pour les particuliers.

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infos pratiques
■ ZOOM SuR LE NOMINATIF
➜ Des prestations attractives
• Gratuité des droits de garde (1) (2).
• Invitation systématique à l’Assemblée générale,
sans nécessité d’établissement d’une attestation de participation ; possibilité de recevoir
par courrier électronique les documents de
participation aux Assemblées générales.
• Expédition automatique de toutes les
publications destinées aux actionnaires de
BNP Paribas.
➜ Des conditions étudiées
• Un commissionnement préférentiel de
0,65 % HT du montant brut de la négociation
jusqu’à 90 000 euros, avec un minimum par
transaction de 6,10 euros HT.
• Dégressif pour les négociations de montants
supérieurs.
• Sans autres frais.
• Le remboursement, dans la limite de 35 euros
et sur production de la présente lettre, des
éventuels frais de transfert qui pourraient
être perçus par votre intermédiaire financier actuel.
➜ Des communications facilitées…
(appel gratuit)
• Un
– de l’étranger : +33 (0)1 4014 8037 – pour
tout renseignement et pour vos négociations.
• Un numéro de télécopie : 01 55 77 34 17.
• Des ordres acheminés le jour même en Bourse
de Paris s’ils sont reçus avant 16 h 00.
… et sécurisées grâce à un contrat de prestations boursières et à un numéro de code
confidentiel.
➜ Spécial Internet
Un site “PlanetShares” (https://planetshares.
bnpparibas.com) est à la disposition des actionnaires de la Banque. Entièrement sécurisé, il
vous permet, grâce à un code d’accès doublé
d’un mot de passe, de consulter vos avoirs (et
leur historique) en actions BNP Paribas inscrites sous la forme du nominatif pur ainsi que de
transmettre et suivre vos ordres de Bourse.
POUR FAIRE TRANSFÉRER VOS ACTIONS
BNP PARIBAS AU NOMINATIF PUR, ADRESSEz-VOUS VITE à VOTRE INTERMÉDIAIRE
FINANCIER OU RENSEIGNEz-VOUS AU
(APPEL GRATUIT).
(1) Les titres inscrits sous la forme du nominatif pur
ne supportent pas de droits de garde. Toutefois, pour
vos actions BNP Paribas comptabilisées sur un PEA
(plan d’épargne en actions) chez un intermédiaire,
celui-ci peut être amené à prélever des frais imputables
aux charges de sa propre gestion.
(2) Les actionnaires dont les actions BNP Paribas
sont déposées dans une agence BNP Paribas, Fortis,
BNL, ou chez Cortal Consors ne supportent pas de droits
de garde pour ces titres.

■ L’AGENdA dES ACTIONNAIRES (1)
➜ 4 mai 2011 : publication des
résultats du 1er trimestre 2011.
➜ 11 mai 2011 : Assemblée
générale statuant sur les
comptes de l’exercice 2010.
➜ 20 mai 2011 : détachement
du dividende de l’exercice 2010 (2).
➜ 25 mai 2011 : mise en
paiement du dividende de
l’exercice 2010 (2).
➜ 7 juin 2011 : rencontre
actionnaires à Nantes.
➜ 23 juin 2011 : rencontre
actionnaires à Lille.

➜ 2 août 2011 : publication des
résultats du 1er semestre 2011.
➜ 28 septembre 2011 :
rencontre actionnaires
à Strasbourg.
➜ 9 novembre 2011 : chiffres
du 3e trimestre et des
neuf premiers mois de 2011.
➜ 18 et 19 novembre 2011 :
salon Actionaria.

1. Sous réserve de modifications ultérieures.
2. Sous réserve de l’accord de l’Assemblée
générale du 11 mai 2011.

■ CONTACTS ACTIONNAIRES
Vous êtes actionnaire : BNP Paribas souhaite vous fournir des informations
complètes, rapides et claires sur ses activités et ses résultats. Pour établir
un dialogue simple entre nous, cinq possibilités vous sont offertes.
➜ Avec les conseillers, dans tous les points de vente du groupe BNP Paribas.
➜ En écrivant au service qui vous est réservé : BNP Paribas Actionnariat
individuel, 3, rue d’Antin 75002 Paris. Fax : 01 42 98 21 22.
➜ Par téléphone : 01 40 14 63 58 ou 01 42 98 21 61.
Pour les manifestations reprises dans La vie du Cercle
ou pour accéder au journal téléphoné “BNP Paribas en actions”,
composez le
.
➜ En vous connectant à notre site : http://invest.bnpparibas.com,
au sein duquel ont été aménagés des espaces spécialement dédiés
aux actionnaires individuels.
➜ Si vos titres sont inscrits en nominatif pur, un Numéro Vert
(appel gratuit) est mis à votre disposition pour tout renseignement
comme pour vos transactions :
.

MAILING LIST

Inscrivez-vous sur la mailing list
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l’information financière sur BNP Paribas !
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Le Cercle des actionnaires BNP Paribas est édité par BNP Paribas/Finance développement Groupe - 16, bd des Italiens, 75450 Paris
Cedex 09. Directeur de la publication : Philippe Bordenave. Responsable d’édition : Patrice Ménard. Responsable de la fabrication : Patrick
Fleury. Responsable de l’information financière : Béatrice Belorgey. Conception et réalisation :
- Secrétaire de rédaction :
Frédérique Pelletier. Maquettiste : victor Escriva. Impression : Imprimerie CFI. Dépôt légal : à parution.
Ce document est imprimé sur du papier certifié.

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BNP Paribas - SA au capital de 2 397 320 312  - RCS PARIS B 662 042 449 - ML 14211 - 03/11

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