rÉsultats annuels 2010
chiffres clés

7,8 MdE

résultat net (part du Groupe)
+ 34,5 % par rapport à 2009

Une capacité bénéficiaire permettant le
renforcement organique de la solvabilité

Ratio Tier 1
(+ 130 pb par rapport au 31/12/2009)

analyse

focus activités
Bonne dynamique commerciale dans toutes les activités

■ 

+ 5,6 %

Revenus des pôles
opérationnels (en M€)

Activité soutenue grâce au rôle actif
du Groupe dans le financement de l’économie
Revenus : 43,9
- 11,1 %

■ 

CIB

41 764

39 562

11 998

13 497

6 163

23 603

20 702

5 363

Investment
Solutions

TOTAL

+ 40,0 %

Résultat avant impôt
des pôles opérationnels (en M€)
+ 9,0 %

Retail
Banking*

Investment
Solutions

CIB

12 094

8 641

5 305

4 866

1 982

1 463

4 807

2 312

+ 35,5 %
2010
2009

Succès de l’intégration de Fortis
qui donne au Groupe une nouvelle dimension
Synergies réévaluées à 1,2
au plan initial)

TOTAL

* Intégrant 2/3 de la Banque Privée France (hors effets PEL/CEL), Italie et Belgique.

Md€ (+ 33 % par rapport

Coût du risque en baisse dans une conjoncture
améliorée
■

Coût du risque : - 4,8

Rééquilibrage de la contribution des pôles, du fait

du rebond des résultats de la Banque de Détail

+ 107,9 %

Md€ (+ 9,2 % par rapport à 2009)

■

+ 14,9 %

Retail
Banking*

BNP Paribas a confirmé la solidité de son modèle diversifié,
centré sur les besoins des clients.
■

+ 14,0 %

2010
2009

9,2 %
11,4 %

Ratio Common Equity Tier 1
(+ 120 pb par rapport au 31/12/2009)

Md€ (- 42,6 % par rapport à 2009)

Une forte
contribution
à l’emploi
En 2010, la dynamique
de développement du groupe BNP Paribas
a conduit au recrutement de
24 000 personnes dans le monde,
dont 3 900 en France,
1 800 en Belgique et 700 en Italie.

MARS 2011

ldeslettre
a actionnaires

éditorial

Michel Pébereau
Président

Baudouin Prot
Administrateur,
Directeur Général

Chers actionnaires,
En 2010, première année complète dans son nouveau périmètre après l’acquisition de Fortis, le Groupe a réalisé un Produit
net bancaire (PNB) de 43,9 milliards d’euros, en croissance de
9,2 % par rapport à 2009. Le coût du risque recule fortement
(de - 42,6 %) par rapport à 2009, du fait de l’amélioration de
l’environnement économique. Au total, le résultat avant impôt
atteint 13 milliards d’euros, en progression de 44,7 % (+ 36,5 %
à périmètre et change constants). Grâce à son rôle actif dans
le financement de l’économie et au succès de l’intégration de
Fortis, BNP Paribas a dégagé en 2010 un bénéfice net (part du
Groupe) de 7,8 milliards d’euros, en progression de 34,5 % par
rapport à 2009. Ceci confirme la solidité de notre modèle diversifié et intégré, centré sur les besoins des clients.
L’actif net par action, à 55,5 euros, est en hausse de 9,0 % par
rapport à 2009. Il a progressé de 29,4 % depuis 2006, dernière
année avant la crise : le modèle de BNP Paribas a donc assuré
une croissance robuste de la valeur d’actif à travers le cycle.
Tous les pôles opérationnels du Groupe ont contribué à cette
bonne performance : leur Produit net bancaire a progressé globalement de 5,6 % grâce à une forte reprise de l’activité commerciale. Le rebond de Retail Banking en 2010 permet un réé-

quilibrage de leur contribution respective : 56 % des revenus des
pôles opérationnels ont été réalisés par les réseaux bancaires
et les métiers de financements spécialisés de la Banque de
Détail. Grâce au recul du coût du risque, la progression annuelle
du résultat avant impôt des activités de BNP Paribas a atteint
40 % en 2010 par rapport à 2009 :
➜ la Banque de Détail a plus que doublé son résultat ;
➜ le pôle Investment Solutions enregistre une nouvelle progression significative de son résultat avant impôt, à + 35,5 % ;
➜ Corporate and Investment Banking (+ 9 %) continue d’assurer une contribution élevée au résultat avant impôt de l’ensemble.
Le succès du rapprochement des entités de BNP Paribas Fortis
et BGL BNP Paribas avec celles du Groupe, grâce à la mobilisation des équipes dans l’ensemble des territoires et métiers,
nous conduit à relever d’un tiers notre estimation des synergies
pour 2012, à 1 200 millions d’euros au lieu des 900 millions
initialement prévus.
BNP Paribas a de nouveau renforcé sa solvabilité de manière
significative grâce à sa forte capacité de génération de profit et
au niveau élevé des résultats mis en réserve, combinés à la
gestion optimisée des actifs pondérés : à 601 milliards d’euros,
ceux-ci sont en baisse de 20 milliards par rapport au 31 décembre 2009 malgré la hausse du dollar. Au 31 décembre 2010, le
ratio réglementaire de fonds propres durs “Common Equity
Tier 1” atteint 9,2 % contre 8,0 % au 31 décembre 2009. Il a
progressé de 120 points de base en un an, qui s’ajoutent à l’augmentation de 260 points de base déjà réalisée en 2009.
Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée générale des
actionnaires de verser un dividende en numéraire de 2,10 euros
par action, en progression de 40 % par rapport à celui payé en
2010, soit un taux de distribution de 33,4 %. ■

comité de liaison
➜ Compte-rendu de la réunion du 18 mars 2011
Composé de 12 actionnaires individuels (dont 2 membres du
personnel) choisis pour leur représentativité tant géographique
que socioprofessionnelle, le comité de liaison a pour mission
d’accompagner la Banque dans sa communication à destination
des investisseurs “personnes physiques” de BNP Paribas.
Réunis le 18 mars 2011 sous la présidence de Michel Pébereau,
les membres du Comité se sont prononcés, entre autres,
sur les documents édités par BNP Paribas dans la seconde
partie de l’exercice 2010 et au début de 2011. Les projets
de document de référence et de rapport annuel 2010 ont été
présentés aux membres, certains d’entre eux faisant ensuite

le compte-rendu de leur participation au salon Actionaria
de novembre 2010, au cours duquel ils ont rencontré d’autres
actionnaires individuels de la Banque. Un exposé est ensuite
fait sur l’évolution de la structure de l’actionnariat de
BNP Paribas, regardant plus spécifiquement la place des
investisseurs particuliers. Le Comité se voit alors proposer
les initiatives envisagées par la Banque pour la prochaine
Assemblée générale du 11 mai 2011, et se prononce sur
les orientations qu’il souhaite voir retenues.
La réunion s’est conclue par un exposé sur les activités
de Personal Finance.

données financières et boursières
■  ’action BNP Paribas
l

Du 31 décembre 2008 au
1er mars 2011 (indices rebasés
sur le cours de l’action)

En euros
65

55

Source : Datastream - du 31/12/2008 au 01/03/2011.

BNP PARIBAS
CAC 40
DJ STOXX BANKS
DJ EURO STOXX BANKS

45

35

25

■ Du 31 décembre 2008 au 1er mars
2011, le cours de l’action a augmenté
de 87,48 %, à comparer à une hausse
de 26,39 % pour le CAC 40, de
25,36 % pour le DJ Euro Stoxx Banks
(indice des valeurs bancaires de
la zone euro) et de 42,09 % pour
le DJ Stoxx Banks (valeurs bancaires
européennes).
■ Depuis le début de 2010, le titre
BNP Paribas (55,12 euros au 1er mars
2011) s’est replié de – 1,40 %, soit une
évolution moins favorable que celle
du CAC 40 (+ 3,32 %) mais supérieure
à celle du DJ Stoxx Banks (- 3,29 %),
et significativement meilleure que
celle du DJ Euro Stoxx Banks
(- 15,82 %). Les banques composant
ce dernier indice ont en effet été
affectées par les craintes des
investisseurs liées aux dettes de
certains États de la zone euro, et leurs
cours de Bourse ont ainsi fortement
régressé au printemps, atteignant
leurs plus bas de l’année au mois
de juin. La remontée des cours à partir
du mois de septembre 2010 n’a que
partiellement compensé la chute
du premier semestre. En outre,
la publication par le Comité de Bâle
de propositions visant à renforcer
les exigences en termes de solvabilité
et de liquidité pour les établissements
bancaires, a pesé de manière
significative sur la perception des
banques par les investisseurs et par
conséquent sur leurs cours de Bourse.

28/02/11

31/01/11

31/12/10

31/11/10

31/10/10

31/09/10

31/08/10

31/07/10

31/06/10

31/05/10

31/04/10

31/03/10

28/02/10

31/01/10

31/12/09

31/11/09

31/10/09

30/09/09

31/08/09

31/07/09

30/06/09

31/05/09

30/04/09

31/03/09

28/02/09

31/01/09

31/12/08

15

■ L’opinion des analystes
VENDRE(3)

CONSERVER(2)

ACHETER(1)

1)  ccumuler/Renforcer/Achat/
A
Strong Buy/Liste recommandée :
31 analystes
2) Conserver/Neutre : 5
3) Vendre/Alléger : 1

Consensus au 22 février 2011, d’après les recommandations
de 37 bureaux d’analystes.

■ CM-CIC Securities - Achat :
« Solidité opérationnelle
des résultats » (18 février).
■ Deutsche Bank - Buy :
« BNP Paribas demeure un créateur
de valeur au-dessus de la moyenne
pour l’actionnaire, ce que la valorisation
ne reflète pas » (18 février).
■ Nomura - Buy : « Des résultats
solides, un bilan de qualité et une faible
valorisation font de BNP Paribas
un choix de premier ordre dans
son secteur » (18 février).

■ Natixis - Buy :
« BNP Paribas paraît devoir
être un des gagnants de la réforme
réglementaire » (18 février).
■ Macquarie - Outperform :
« BNP Paribas est un titre défensif,
et l’une des banques les plus profitables
d’Europe » (18 février).
■ Standard & Poor’s - Buy :
« Résistant, et bien placé pour
une reprise » (18 février).

■ Les notations du Groupe
Une des six banques les plus solides du monde.
Standard & Poor’s : comparaison des notations (février 2011)

AAA Rabobank
AA 
BNP Paribas I HSBC Bank Plc I Banco Santander I BBVA I
Wells Fargo NA

AA- 
Barclays Bank Plc I Crédit Agricole I JPMorgan Chase Bank
A+  Plc I Deutsche Bank I Société Générale I Intesa Sanpaolo I UBS I
RBS
Crédit Suisse I Citibank NA I Bank of America NA

■ glossaire

■ Le capital
Répartition du capital de BNP Paribas au 31 décembre 2009.
Divers et non identifiés

0,9 %

sfpi (1)

10,7 %

axa

5,1 %

Grand Duché de Luxembourg

Salariés

Actionnaires
individuels

5,5 %

Institutionnels




70,9 %





1,1 %

5,8 %

dont :
• FCPE (2) Groupe : 4,2 %
• détention directe : 1,6 %

dont :
• Europe : 43,7 %
• hors d’Europe : 27,2 %

1. Société fédérale de participations et d’investissement : société anonyme d’intérêt public agissant
pour le compte de l’État belge – 2. Fonds commun de placement entreprise.

■  ntabilité Totale d’un placement en actions
Re
Le tableau ci-dessous indique, pour les différentes durées les plus
fréquemment constatées chez les investisseurs individuels se terminant
au 1er mars 2011, la rentabilité totale de la détention d’une action BNP,
puis BNP Paribas ainsi que le taux de rendement actuariel annuel.
Durée de détention

Investissement initial
multiplié par

Taux de rendement
annuel actuariel

Depuis la privatisation

5,82

+ 10,67 %

Depuis la création de BNP Paribas

2,30

+ 7,51 %

Depuis début 2004

1,47

+ 5,56 %

Depuis début 2006

0,99

- 0,21 %

Depuis début 2008

0,85

- 5,13 %

Depuis début 2009

1,96

+ 36,45 %

Depuis début 2010

1,01

+ 1,03 %

Outil : sur le site http://invest.bnpparibas.com se trouve une calculette vous
permettant d’obtenir en un instant les taux de rendement actualisés de l’action
tout au long de l’histoire boursière de BNP Paribas ! Pour y accéder, cliquez sur
“Action BNP Paribas” puis sur “Cotation et données boursières”.

■  ÉSULTATS ANNUELS
R
En millions d’euros
Produit net bancaire
Frais de gestion

2010

2009

2010/2009

43 880

40 191

+ 9,2 %

- 26 517

- 23 340

+ 13,6 %

Résultat brut d’exploitation

17 363

16 851

+ 3,0 %

Coût du risque

- 4 802

- 8 369

- 42,6 %

Résultat d’exploitation

12 561

8 482

+ 48,1 %

459

518

- 11,4 %

Résultat avant impôt

13 020

9 000

+ 44,7 %

Impôt

- 3 856

- 2 526

+ 52,7 %

Intérêts minoritaires

- 1 321

- 642

ns

7 843

5 832

+ 34,5 %

Coefficient d’exploitation

60,4 %

58,1 %

+ 2,3 pt

ROE après impôt

12,3 %

10,8 %

+ 1,5 pt

Éléments hors exploitation

Résultat net part du Groupe

n Arval : filiale de BNP Paribas spécialisée
dans la location longue durée et la gestion
de flottes de véhicules.
n BancWest : filiale de Banque de Détail
œuvrant dans l’Ouest des États-Unis.
n BGL BNP Paribas : Banque générale
du Luxembourg.
n BDDF (Banque de Détail en France) : le réseau
de points de vente de BNP Paribas en France.
n BNL bc : la banque de réseau acquise en 2006
en Italie.
n BNP Paribas Fortis : la banque de réseau acquise
en 2009 en Belgique.
n BNP Paribas Real Estate : entité de Investment
Solutions œuvrant dans le domaine immobilier
(promotion, gestion, transaction, conseil…).
n BNP Paribas Securities Services (BP2S) :
le Métier-Titres (conservation, réglement-livraison…)
de BNP Paribas, entre autres en charge de la gestion
au nominatif.
n Cetelem : entité de BNP Paribas leader européen
du crédit à la consommation.
n CIB : Corporate & Investment Banking.
Dénomination du pôle regroupant les activités
de banque de financement et d’investissement.
n Coefficient d’exploitation : frais généraux/
produit net bancaire ; ce rapport mesure l’efficacité
opérationnelle, qui est d’autant plus forte que
ce coefficient est faible.
n Common Equity Tier 1 : ratio de solvabilité ne
prenant en compte que les fonds propres constitués
du capital social ainsi que des primes et réserves,
à l’exclusion de tout “hybride”. Parfois dénommé
aussi “CORE TIER 1”.
n Cortal Consors : leader en Europe du courtage
et de l’épargne en ligne.
n Investment Solutions (IS) : pôle d’activités
regroupant la Banque Privée, la gestion d’actifs
et les services liés.
n ISF : impôt de solidarité sur la fortune.
n ISR : investissement socialement responsable.
n Personal Finance : entité regroupant les activités
de crédit à la consommation de Cetelem et celles
de crédit immobilier exercées par l’UCB.
n PNB (Produit net bancaire) : l’équivalent
du chiffre d’affaires pour une banque.
n Point de base (pb ou bp pour “basis point”) :
un centième de pourcent, ou 0,01 %.
n Retail Banking : pôle regroupant l’ensemble
des activités de Banque de Détail.
n ROE : Return On Equity = ratio de rentabilité
des fonds propres. Il mesure le rapport entre le
bénéfice net consolidé part du Groupe et les fonds
propres consolidés hors intérêts minoritaires.
n TEB : Türk Ekonomi Bankası, filiale de Banque
de Détail de BNP Paribas en Turquie.
n TIER 1 : un quotient qui mesure la solvabilité
d’une banque, avec :
• au numérateur, les “fonds propres durs”
(capital social, primes et réserves, emprunts
obligataires assimilés…)
• au dénominateur, les “actifs moyens pondérés”,
c’est-à-dire les montants des engagements accordés,
affectés d’un coefficient par type d’encours, d’autant
plus élevé que cette nature d’engagement est risquée.
n TRADE FINANCE : financement des activités
de commerce international.
n UCB (Union de crédit pour le bâtiment) :
filiale de BNP Paribas spécialisée dans le crédit
immobilier pour les particuliers.

faits marquants
➜ Élue Entreprise européenne
de l’année 2010
BNP Paribas a reçu le Grand Prix de l’Entreprise
Européenne, décerné à l’occasion des “6es Rencontres de l’entreprise européenne”.
Depuis 2000, BNP  Paribas accompagne les
entreprises dans leurs ambitions à l’échelle
européenne. Avec l’acquisition de Fortis et de
BGL, BNP Paribas est aujourd’hui la première
banque des entreprises en Europe au travers de
nombreux métiers qui sont des leaders européens et d’un dispositif sans équivalent de
1 700 relationship managers dans 150 centres
d’affaires couvrant 23 pays d’Europe.

➜ Succès de l’opération “5 milliards
d’euros pour 40 000 projets”
En septembre  2009, afin de répondre aux
besoins des PME, des artisans et des commerçants, la Banque de Détail en France (BDDF) a
mis en place un dispositif dédié visant à financer 40 000 projets pour 5 milliards d’euros sur
quinze mois. Cette opération, qui s’est achevée
le 31 décembre 2010, a largement dépassé les
ambitions du Groupe. Au total, près de
50 000 projets ont été soutenus pour un montant de 6 milliards d’euros. Un résultat qui
confirme l’engagement des équipes de
BNP Paribas en faveur de l’économie réelle.

➜ Campagne de recrutement
en France : 4 000 CDI en 2011
En 2011, BNP Paribas prévoit 4 000 recrutements en CDI, 1 300 nouveaux contrats d’alternance et 1 200 nouveaux stagiaires. Le Groupe
recrute 40 % de jeunes diplômés et 60 % de profils expérimentés sur plus de 300 métiers différents. Parmi eux, 60 % sont recrutés par la Banque de Détail, 20 % par Investment Solutions,
10 % par CIB et 10 % par les fonctions centrales.

➜ Le label Diversité confirmé
En janvier 2009, BNP Paribas était la première
banque à obtenir le Label Diversité. Il s’agissait
alors de la reconnaissance des nombreuses
actions engagées par le Groupe depuis la signature de la Charte de la Diversité en 2004. D’une
durée de trois ans, ce label engageait l’entreprise dans un processus ambitieux de progrès.
Un audit intermédiaire a été réalisé en juin 2010
sur un périmètre élargi, qui a confirmé ce label.
Cette étape atteste que BNP Paribas est sur la
bonne voie et que la politique initiée doit être
poursuivie et développée. Le renouvellement du
label, qui fera l’objet d’un nouvel audit, interviendra dans dix-huit mois.

le saviez-vous ? 
➜ Le groupe

BNP Paribas…

n est présent dans 83 pays,
emploie 205 300 colla­ orateurs,
b
dont près de 162 200 en Europe ;
n compte 22 millions de clients
particuliers, professionnels
et entrepreneurs ainsi que
200 000 entreprises clientes
dans ses réseaux d’agences ;
n compte plus de 13 millions
de clients particuliers dans les
réseaux d’agences de ses quatre
marchés domestiques (Belgique,
France, Italie et Luxembourg) ;
n rassemble 13 millions
de clients actifs dans
ses activités spécialisées
de crédit ;

n compte quelque 7 300 agences
à travers le monde, dont
6 500 en Europe et autour
du Bassin méditerranéen ;
n est le n° 2 de la zone euro
par les dépôts ;
n s’appuie en France
sur 32 000 collaborateurs,
un réseau de 2 255 agences,
5 620 automates, 221 centres
de Banque Privée, 32 maisons
des entrepreneurs et 28 Centres
d’Affaires, au service de plus
de 7,3 millions de clients ;
n est le n° 1 en Belgique
pour la clientèle privée
et des particuliers, avec près
de 3,7 millions de clients
et un réseau de 1 014 agences
et 2 300 automates ;

pour gérer 5 millions de comptes
clients (BancWest) ;
n se classe à la 1re place
en France, à la 4e place en Europe
de l’Ouest et à la 6e au niveau
mondial pour la Banque Privée ;
n est le n° 1 européen de
l’épargne et du courtage
en ligne pour les particuliers
(Cortal Consors) ;
n est aussi l’un des principaux
courtiers pour les particuliers
en Inde (Geojit) ;
n gère 901 milliards d’euros
d’actifs pour compte de tiers
(Investment Solutions) ;
n avec BNP Paribas Securities
Services, qui traite annuellement
plus de 47 millions d’opérations,
est le n° 1 européen des
conservateurs globaux, avec une
conservation de 4 641 milliards
d’euros ;
n est le n° 1 européen des
solutions de financement
pour les particuliers
(Personal Finance) avec près
de 29 000 collaborateurs
dans 30 pays sur 4 continents ;
n est le n° 1 en France et en Italie
de la location de longue durée
de véhicules légers avec services
(Arval) ;
n est le n° 1 européen du
financement des équipements
professionnels hors immobilier
(Equipment Solutions) ;

n en Italie, sert 2,7 millions de
clients grâce à 907 implantations
commerciales et 1 900 automates
(BNL bc) ;

n se classe n° 1 en Europe
continentale pour les services
immobiliers aux entreprises
(BNP Paribas Real Estate) ;

n est la 7e banque commerciale
de l’ouest des États-Unis par les
dépôts, présente dans 19 États,
avec 11 300 collaborateurs
opérant dans 769 agences

n est n° 1 en France pour
les fusions-acquisitions,
et au 5e rang en Asie ;
n est leader en Europe
du cash management.

ISF : cours à retenir
Au regard de l’ISF 2011, vous avez le choix de prendre en compte :
➜ soit le dernier cours connu au 31 décembre 2010 : 47,61 euros ;
➜ soit la moyenne des derniers cours des 30 dernières séances
de Bourse de 2010 : 49,51 euros.

infos pratiques

L

es membres du Cercle BNP Paribas sont les
quelque 63 200 actionnaires individuels possédant au moins 200 titres de l’entreprise.
Ils sont destinataires – trois fois par an, en alternance avec les lettres d’information financière
présentant les résultats annuels et semestriels,
et un compte-rendu de ­’Assemblée générale –,
l
d’une autre correspondance, La vie du Cercle, les
conviant à des manifestations de nature artistique
ou culturelle auxquelles la banque s’est associée,
de même qu’à des séances de formation. Celles-ci
concernent les opérations en Bourse (analyses
technique et financière, passation d’ordres…), la
gestion patrimoniale et les warrants ainsi que
l’actualité économique et boursière. Enfin, des
conférences scientifiques ou des visites de sites
industriels sont fréquemment organisées. Ces
s
­ essions se tiennent tant en province qu’en région
parisienne, en semaine ou le week-end. Pour faciliter l’accès à tous ces services, un Numéro Vert
(appel gratuit) a été mis en place, qui propose
aussi un journal téléphoné, BNP Paribas en actions,
riche de ­ ombreuses fonctionnalités (cours de
n
Bourse, carnet de l’actionnaire, actualités et interviews…). Enfin, le site Internet spécifique au Cercle
des actionnaires et à ses offres (cercle-actionnaires.
bnpparibas.com) reprend l’ensemble des prestations accessibles, entre autres grâce à la carte de
membre du Cercle.

➜ 4 mai 2011 : publication des
résultats du 1er trimestre 2011.
➜ 11 mai 2011 : Assemblée
générale statuant sur les
comptes de l’exercice 2010
➜ 20 mai 2011 : détachement
du dividende de l’exercice 2010 (2).
➜ 25 mai 2011 : mise en paiement
du dividende de l’exercice 2010 (2).
➜ 7 juin 2011 : rencontre
actionnaires à Nantes.
➜ 23 juin 2011 : rencontre
Actionnaires à Lille.

➜ 2 août 2011 : publication des
résultats du 1er semestre 2011.
➜ 28 septembre 2011 : rencontre
actionnaires à Strasbourg.
➜ 9 novembre 2011 : chiffres
du 3e trimestre et des 9 premiers
mois de 2011.
➜ 18-19 novembre 2011 : salon
Actionaria.

1. Sous réserve de modifications ultérieures.
2. Sous réserve de l’accord de l’Assemblée
générale du 11 mai 2011.

■ contacts actionnaires
Vous êtes actionnaire : BNP Paribas souhaite vous fournir
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et ses résultats. Pour établir un dialogue simple entre nous,
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La Lettre des actionnaires BNP Paribas est éditée par BNP Paribas/Finance Développement Groupe - 16, bd des Italiens, 75450 Paris Cedex 09.­­­­
Directeur de la publication : Philippe Bordenave. Responsable d’édition : Patrice Ménard. Responsable de la fabrication : Patrick Fleury. Responsable de
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