Document de référence et rapport fi nancier annuel 2016 - BNP PARIBAS 241

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Synthèse des risques annuels

RISQUES PRINCIPAUX ET ÉMERGENTS

L identifi cation et le suivi des risques principaux et émergents font partie intégrante de l approche de la gestion des risques par BNP Paribas.

Ces risques sont identifi és, analysés et gérés à travers différents travaux et analyses menés par la fonction Risque (Risk), les pôles et les métiers et à travers plusieurs Comités donnant lieu à des actions et décisions :

■ un suivi étroit du contexte macroéconomique et fi nancier avec pour objectifs de les hiérarchiser en fonction du contexte économique et des conséquences pour les portefeuilles du Groupe, et d élaborer des scénarios adverses. Dans le cadre de ce suivi, un tableau de bord est présenté chaque trimestre par les responsables de Risk à la Direction Générale ainsi qu au Comité de contrôle interne, des risques et de la conformité (CCIRC) ;

■ un suivi régulier du profi l de risque selon les directives/seuils validés par le Conseil d administration ;

■ des politiques transversales portant sur les concentrations, la responsabilité sociale de l entreprise, etc. ;

■ des décisions concernant les risques de marché et de liquidité prises par l ALCo Groupe et le Comité des risques de marché (Capital Markets Risk Committee CMRC) ;

■ des décisions clés prises par les Comités sur les transactions spécifi ques au plus haut niveau ;

■ des propositions pour de nouvelles activités ou de nouveaux produits ;

■ un examen, par les Risk Policy Committees, du portefeuille/des activités axé sur les thématiques sélectionnées par la Direction du Groupe via le Forum des risques pour l année à venir ;

■ des réflexions proactives et anticipatrices relatives aux risques émergents et à leurs impacts sur le profi l de risque de la Banque dans le cadre du Comité d anticipation des risques ;

■ une analyse et un suivi des changements réglementaires et de leurs conséquences sur la gestion des fonds propres et de la liquidité de la Banque ainsi que sur ses activités.

RISQUES PRINCIPAUX Un risque principal est défi ni comme un risque qui peut :

■ avoir, dans une branche d activité ou une zone d activité, un impact signifi catif sur les résultats fi nanciers, la réputation ou la pérennité de l entreprise ;

■ survenir à brève échéance.

Les principaux risques auxquels le Groupe est exposé sont présentés ci-dessous.

Conditions macroéconomiques

L environnement macroéconomique et de marché affecte les résultats de la Banque. Compte tenu de la nature de son activité, la Banque est particulièrement sensible aux conditions macroéconomiques et de marché en Europe, qui ont connu des perturbations au cours des dernières années.

En 2016, la croissance mondiale s est stabilisée légèrement au-dessus de 3 %, malgré un tassement dans les pays avancés. Trois transitions

importantes continuent d infl uer sur les perspectives mondiales : la diminution de la croissance économique en Chine, les fl uctuations des prix de l énergie qui ont remonté en 2016 et un deuxième durcissement de la politique monétaire aux États-Unis dans le contexte d une reprise interne résiliente. Il est à noter que les banques centrales de plusieurs grands pays développés continuent par ailleurs de maintenir des politiques monétaires accommodantes. Les prévisions économiques du FMI pour l année 2017(1) tablent sur une reprise de l activité mondiale, une croissance de la zone euro et du Japon qui ne devrait pas montrer d amélioration notable, et un ralentissement du Royaume-Uni .

Dans ce contexte, on peut souligner les deux risques suivants :

Instabilité fi nancière liée à la vulnérabilité des pays émergents Bien que l exposition du Groupe BNP Paribas dans les pays émergents soit limitée, la vulnérabilité de ces économies peut conduire à des perturbations du système fi nancier mondial qui toucheraient le Groupe et pourraient affecter ses résultats.

On observe en 2016, dans les économies de nombreux pays émergents, une augmentation globale des engagements en devises de ces pays alors que les niveaux d endettement (en devises comme en monnaie locale) sont déjà élevés. La hausse de cet endettement est surtout le fait du secteur privé. Par ailleurs, les perspectives d un relèvement progressif des taux directeurs aux États-Unis (première hausse décidée par la Réserve Fédérale en décembre 2015, deuxième en décembre 2016), ainsi qu une volatilité fi nancière accrue liée aux inquiétudes autour de la croissance et de la montée du risque géo politique dans les pays émergents, ont contribué à un durcissement des conditions fi nancières extérieures, à des sorties de capitaux, à de nouvelles dépréciations monétaires dans beaucoup de pays émergents et à une augmentation des risques pour les banques. Ceci pourrait conduire à de nouvelles dégradations de notations souveraines.

Il existe toujours des risques de perturbations sur les marchés mondiaux (hausse des primes de risque, érosion de la confi ance, déclin de la croissance, report ou ralentissement de la normalisation des politiques monétaires, baisse de la liquidité des marchés, problème de valorisation des actifs, baisse de l offre de crédit et désendettement désordonné) qui pourraient affecter l ensemble des établissements bancaires.

Risques systémiques liés à la hausse de l endettement et à la liquidité de marché En dépit des remontées constatées depuis la mi-2016, les taux restent bas, ce qui peut continuer de favoriser une prise de risque excessive chez certains acteurs du système fi nancier : augmentation des maturités des fi nancements et des actifs détenus, politique d octroi de crédit moins sévère, progression des fi nancements à effet de levier.

Certains de ces acteurs (assureurs, fonds de pension, gestionnaires d actifs, etc.) ont une dimension de plus en plus systémique et en cas de turbulences de marché (par exemple liées à une hausse brutale des taux et/ou un réajustement marqué des prix), ces acteurs pourraient être amenés à dénouer de larges positions dans un contexte où la liquidité de marché se révélerait relativement fragile.

(1) Voir notamment : FMI Perspectives de l économie mondiale, mise à jour de janvier 2017.