Document de référence et rapport fi nancier annuel 2016 - BNP PARIBAS 353

5RISQUES ET ADÉQUATION DES FONDS PROPRES PILIER 3

5

Risque de marché

En millions d euros 31 décembre 2015

Taux de pondération

Positions de titrisation Exigences de fonds propres

Positions courtes Positions longues Positions

courtes Positions

longues TotalTitrisation Re-titrisation Total Titrisation Re-titrisation Total

7 % 10 % 23 23 706 706 0 6 6

12 % 18 % 0 143 143 0 2 2

20 % 35 % 1 1 112 0 112 0 2 2

40 % 75 % 35 35 3 3

100 % 73 73 21 21

250 % 2 2 0 0

425 % 28 28 12 12

650 % 8 8 4 4

Méthode fondée sur les notations externes 23 23 1 106 0 1 106 0 51 51

1 250 % 0 0 8 8 0 8 8

TOTAL 23 0 23 1 114 0 1 114 0 59 59

TESTS DE RÉSISTANCE RISQUE DE MARCHÉ Différents stress tests sont effectués pour simuler l impact de conditions de marché extrêmes sur la valeur des portefeuilles de négoce mondiaux. Les stress tests couvrent toutes les activités de marché en simulant un panel de conditions de marché stressées.

Scénarios

L approche fondamentale du dispositif actuel de stress testing du portefeuille de négociation conjugue les stress tests bottom-up et top-down :

■ les scénarios macro (top-down) comprennent l évaluation d un ensemble de tests de résistance macroéconomiques globaux. Ces scénarios évaluent l impact de décalages brutaux des marchés sur les positions de trading de BNP Paribas suite à des événements de crise globaux ou régionaux. Ils peuvent être fondés sur des événements historiques ou des scénarios hypothétiques prospectifs. Les scénarios envisagent des événements tels qu une crise des marchés émergents, un assèchement du crédit, ou un krach boursier et se basent pour certains sur des crises historiques.

Une série de huit scénarios de stress tests macroéconomiques sont présentés et analysés à chaque Capital Markets Risk Committee (CMRC). Ces scénarios sont les suivants :

■ scénario 1 : relèvement inattendu des taux, faisant remonter les taux d intérêt à court terme, avec un aplatissement de la courbe des taux,

■ scénario 2 : krach boursier accompagné d une fuite vers les actifs de qualité, entraînant une baisse des taux et une pentifi cation de la courbe des taux,

■ scénario 3 : crise générique des marchés émergents ; scénario conçu pour tester les risques de ces marchés à l échelle mondiale,

■ scénario 4 : crise du crédit entraînant une aversion générale au risque,

■ scénario 5 : crise de l euro, avec prévision de faible croissance du PIB, menace potentielle de voir un pays quitter l euro, et affaiblissement considérable de l euro,

■ scénario 6 : crise énergétique induite par des turbulences géopolitiques graves, avec des conséquences sérieuses sur les marchés de l énergie,

■ scénario 7 : crise US, principalement fondé sur une crise structurelle aux États-Unis se propageant à travers le monde,

■ scénario 8 : scénario Risk-on : hausse des marchés d actions et des marchés émergents, faible volatilité réalisée et baisse de la volatilité implicite sur tous les marchés (signalant un retour aux actifs risqués) ;

■ les scénarios microéconomiques (bottom-up) : au lieu de considérer l effet sur le portefeuille mondial, ces scénarios visent à mettre en évidence les risques de portefeuille de négociation ou de régions spécifiques, ou des concentrations de risques spécifiques. Cette approche permet l utilisation de scénarios de stress plus sophistiqués et donc la détection de zones de pertes potentielles, qui serait diffi cile à réaliser avec des scénarios macroéconomiques mondiaux (perturbations sur marchés complexes ou risque idiosyncratique). Par ailleurs, ce processus bottom-up facilite la classifi cation des zones de risque en expositions de nature structurelle ou en expositions jouissant d une moindre liquidité.

Processus

L analyse des scénarios décrits ci-dessus permet de construire le scénario adverse utilisé pour les portefeuilles de négociation. Ces scénarios de stress mondiaux sont présentés à chaque réunion du Capital Markets Risk Committee en complément du scénario adverse et de tout stress test bottom-up ayant donné des résultats signifi catifs.

Les résultats de l ensemble des stress tests sont revus de façon régulière par la Direction Générale et mis à disposition du Conseil d administration.