Document de référence et rapport fi nancier annuel 2016 - BNP PARIBAS 357

5RISQUES ET ADÉQUATION DES FONDS PROPRES PILIER 3

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Risque de marché

Les décisions relatives à la gestion du risque de taux sont prises et suivies lors de Comités mensuels ou trimestriels par entité ou groupe d entités, au sein desquels sont représenté s l ALM Trésorerie local, l ALM Trésorerie Groupe, les fonctions Finance et Risque et la Direction des entités et/ou activités. La gestion du risque de taux est donc faite localement au sein de chaque entité.

Mesure des risques de taux

Les positions de taux sont mesurées en intégrant les spécifi cités des risques gérés. Le Groupe a ainsi défi ni les notions de risques de taux standards et de risques de taux structurels. Le risque de taux standard correspond au cas général, c est-à-dire lorsqu il est possible pour une opération donnée de défi nir la stratégie de couverture la plus adaptée. Le risque de taux structurel correspond au risque de taux lié aux fonds propres et aux dépôts à vue non rémunérés : ces éléments de bilan génèrent en effet un revenu régulier mais sensible au niveau des taux, sans qu il soit possible de défi nir une stratégie unique de couverture permettant de totalement neutraliser cette sensibilité. Dans ce cas, le Groupe a formalisé l ensemble des stratégies de gestion possibles, dites neutres au plan du risque de taux.

Les risques de taux sont appréhendés sous forme d impasses de taux qui mesurent sur chaque période future, les déséquilibres potentiels entre les actifs et passifs pour leur caractéristique de taux (taux fi xe et type d indexation). Dans les impasses, les effets optionnels, liés en particulier aux options comportementales, sont intégrés sur la base de leur équivalent delta.

Les échéancements des encours sont déterminés en tenant compte des caractéristiques contractuelles des opérations mais aussi des comportements historiques de la clientèle. Ainsi, pour les produits de la banque de détail, les modélisations des comportements s appuient sur des données historiques ou anticipées et des études économétriques. Elles portent notamment sur les remboursements anticipés et sur les comptes d épargne. Par ailleurs, l échéancement des dépôts à vue non rémunérés et des fonds propres relève d une approche plus conventionnelle, afi n de prendre en compte à la fois un benchmark de gestion et l ensemble des stratégies possibles dans le cadre de celles défi nies comme neutres au plan du risque de taux.

Pour les activités de banque de détail, le risque de taux est également mesuré par des indicateurs de sensibilité des revenus à des évolutions de taux d intérêt, en logique de continuité d activité en intégrant l évolution dynamique du bilan. En effet, l existence de corrélations partielles ou nulles entre les taux clients et les taux de marché ainsi qu une sensibilité des volumes aux taux d intérêt, engendrent un risque sur les revenus futurs.

Le choix des indicateurs et la modélisation des risques sont revus par la fonction Risque. Les conclusions de ces revues sont présentées dans des Comités réguliers.

Les indicateurs de mesure de risque de taux sont systématiquement présentés aux ALCos et servent ainsi de base aux décisions de gestion opérationnelle des risques.

Comme indiqué en introduction de la section Risque de marché relatif aux activités bancaires, le risque de taux relève du Pilier 2.

Limites de risque

Les indicateurs de risques de taux couvrent l ensemble du portefeuille bancaire.

Les impasses de taux sont encadrées par des limites de risque de taux d intérêt sur tous les horizons. Ces limites sont calibrées en fonction de la nature des risques gérés (standards ou structurels).

Ces mêmes principes sont appliqués pour calibrer les limites de l ensemble des entités. Les limites sont revues annuellement.

L indicateur de sensibilité des revenus est soumis à des limites et à un seuil d alerte sur le niveau de sensibilité global, qui sont déclinés aux niveaux des pôles et des principales entités. Par ailleurs, les impacts de scénarios de stress sur les revenus du Groupe sont régulièrement suivis.

Les opérations ne pouvant pas bénéfi cier de la comptabilisation de couverture au sens des normes IFRS sont assujetties à des limites spécifi ques.

Sensibilité des revenus au risque global de taux

Les sensibilités des revenus à des variations des taux de marché sont l un des indicateurs principaux pour les analyses du risque de taux global.

Ces sensibilités sont calculées sur l ensemble du portefeuille bancaire et des fonds propres. Elles intègrent les impacts directs des taux de marché et la dynamique d activité sur un horizon jusqu à 3 ans. Par ailleurs, les effets indirects sur l activité commerciale liés aux évolutions d encours et des taux clients, notamment les effets d inertie sur les marges des évolutions des taux (tassement à la hausse et élargissement à la baisse sur les crédits, et effets inverses sur les dépôts), ont été pris en compte cette année en application des recommandations du Comité de Bâle publiées en 2016.

L indicateur consolidé est présenté dans le tableau ci-après . Sur les horizons de un, deux et trois ans, la sensibilité des revenus à une augmentation parallèle, instantanée et défi nitive des taux de marché sur l ensemble des devises de + 50 points de base (+ 0,5 %) a un impact positif de respectivement + 112 millions d euros, + 405 millions d euros et + 719 millions d euros ou 0,3 %, 0,9 % et 1,7 % du produit net bancaire du Groupe.

Dans un environnement de taux très bas ou négatifs, les effets de plancher à 0 % sur les taux de dépôts clientèle conduisent à une augmentation des encours de dépôts à vue non rémunérés. Ces accroissements d encours de dépôts non rémunérés, conjoncturels à l environnement de taux bas, sont placés en taux sur des horizons conservateurs. Ils contribuent ainsi à la sensibilité des revenus à hauteur de leurs replacements prévisionnels sur l horizon considéré. Cet effet concourt à l augmentation de la sensibilité observée sur l année 2016.