Document de référence et rapport fi nancier annuel 2016 - BNP PARIBAS 381

5RISQUES ET ADÉQUATION DES FONDS PROPRES PILIER 3

5

Risques d assurance

31 décembre 2015

En millions d euros Obligations d État

Obligations d agences

gouvernementales ou d autres entités

du secteur public

Obligations d établissements

fi nanciers ou de sociétés

d assurance Obligations sécurisées

Autres obligations émises par des

entreprises Total

Exposition par note externe

Valeur comp-

table nette

Valeur de

marché

Valeur comp-

table nette

Valeur de

marché

Valeur comp-

table nette

Valeur de

marché

Valeur comp-

table nette

Valeur de

marché

Valeur comp-

table nette

Valeur de

marché

Valeur comp-

table nette

Valeur de

marché AAA 2 081 2 550 1 121 1 327 73 79 2 448 2 931 219 257 5 943 7 143 AA+ 1 741 2 138 - - - - 271 314 - - 2 012 2 453 AA 15 716 18 055 1 855 2 225 224 242 266 305 662 705 18 724 21 531 AA - 3 186 3 815 925 1 131 1 142 1 325 21 24 1 007 1 031 6 279 7 326 A+ 314 393 125 128 5 027 5 447 - - 1 490 1 701 6 956 7 669 A - - 36 36 6 453 6 931 335 386 1 174 1 266 7 998 8 619 A- 1 862 2 077 - - 2 862 2 953 887 1 022 1 100 1 223 6 711 7 274 BBB+ 2 409 2 812 58 47 2 582 2 743 237 266 1 861 1 980 7 147 7 847 BBB 5 113 6 430 272 293 1 562 1 651 231 269 989 1 098 8 167 9 742 BBB- - - 130 139 715 783 15 16 160 166 1 020 1 104 BB+ 92 104 - - 525 586 183 197 136 145 936 1 031 BB - - 94 105 102 128 - - 51 38 248 271 BB- - - - - - - - - - - - - B+ - - - - - - 85 88 146 149 231 237 NR - - - - 176 198 - - 126 136 302 333 TOTAL 32 513 38 375 4 617 5 431 21 443 23 064 4 980 5 818 9 121 9 894 72 674 82 582

VARIATION DE LA VALEUR DES ACTIFS L exposition au risque de baisse de la valeur des actifs (taux, spread, actions, immobilier) est limitée pour BNP Paribas Cardif. En effet, le mécanisme attaché aux contrats d assurance à participation conduit à répercuter sur la provision pour participation aux excédents différés constituée au bénéfi ce des assurés, l essentiel des variations de valeur des actifs détenus au sein du fonds général.

Les plus ou moins-values latentes du fonds général de Cardif Assurance Vie sont les suivantes :

➤ TABLEAU N° 93 : PLUS OU MOINS-VALUES LATENTES DU FONDS GÉNÉRAL DE CARDIF ASSURANCE VIE

En millions d euros 31 décembre 2016 31 décembre 2015

Obligations d État 6 152 5 862

Obligations d agences gouvernementales ou autres entités du secteur public 836 814

Obligations d établissements fi nanciers ou sociétés d assurance 1 838 1 621

Obligations d entreprises sécurisées 709 838

Autres obligations émises par des entreprises 889 773

TOTAL OBLIGATIONS 10 424 9 908

Actions 2 868 2 499

Immobilier 1 453 728

Alternatifs 142 190

Autres 508 241

TOTAL AUTRES ACTIFS 4 971 3 658

TOTAL 15 395 13 566