Document de référence et rapport fi nancier annuel 2017 - BNP PARIBAS368

5 RISQUES ET ADÉQUATION DES FONDS PROPRES PILIER 3

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Risque de marché

➤ TABLEAU N° 68 : VARIATION DES ACTIFS PONDÉRÉS DU RISQUE DE MARCHÉ PAR TYPE D EFFETS (EU MR2-B)

En millions d euros

a b c d f g

VaR SVaR IRC(*) CRM(**) Approche standard

Total Actifs pondérés

Total exigences de fonds propres

1 31 décembre 2016 6 415 8 933 4 420 998 1 763 22 529 1 802

2.a Volume des actifs (1 426) (1 403) (1 707) (400) 165 (4 771) (382)

2.b Qualité des actifs (642) (235) (111) (2) 36 (954) (76)

3 Modèle (8) 28 - (6) - 14 1

4 Méthodologies - 1 - - (342) (341) (27)

5 Acquisitions et cessions - - - - - - -

6 Change - - - - - - -

7 Autres (3) 6 (4) - 191 190 15

8 31 DÉCEMBRE 2017 4 335 7 330 2 597 590 1 814 16 666 1 333

(*) Incremental Risk Char ge. (**) Comprehensive Risk Measure.

La VaR et la SVaR ont suivi une tendance baissière tout au long de l année 2017 principalement en lien d une part avec l évolution des paramètres de marché (hausse des taux et faible volatilité) et d autre part avec la stratégie de couverture poursuivie par Global Markets.

Après un niveau ponctuellement élevé en fi n d année 2016 dans le contexte des élections présidentielles américaines, l IRC a décru sur l année 2017 du fait d une hausse des couvertures et d une réduction des positions.

RISQUE DE MARCHÉ RELATIF AUX ACTIVITÉS DE NÉGOCIATION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS

INTRODUCTION [Audité] Le risque de marché s exprime principalement dans le cadre des activités de négociation réalisées par les métiers du pôle Corporate and Institutional Banking (CIB), principalement Global Markets, et recouvre différentes natures de risque défi nies de la manière suivante :

■ le risque de taux d intérêt traduit le risque que la valeur d un instrument fl uctue en raison des variations de taux d intérêt ;

■ le risque de change traduit le risque que la valeur d un instrument fl uctue en raison des variations des cours des monnaies ;

■ le risque « action » résulte des variations de prix de marché des actions. Il résulte non seulement des variations de prix et de volatilité des actions elles-mêmes, mais aussi des variations de prix des indices sur actions ;

■ le risque « matières premières » résulte des variations de prix de marché des matières premières. Il résulte non seulement des variations de prix et de volatilité des matières premières elles-mêmes, mais aussi des variations de prix des indices sur matières premières ;

■ le risque de spread de crédit résulte de la variation de la qualité de crédit d un émetteur et se traduit par les variations de coût d achat de la protection sur cet émetteur ;

■ les produits optionnels portent intrinsèquement un risque de volatilité et de corrélation, dont les paramètres peuvent être déduits des prix observables d options traitées dans un marché actif.

Les activités de négociation de BNP Paribas sont directement liées aux relations économiques avec les clients des métiers, ou indirectement dans le cadre d une activité de teneur de marché. L es activités de négociation

pour compte propre de BNP Paribas ont été regroupées au sein de la fi liale Opéra Trading Capital depuis mi-2015.

ORGANISATION DU CONTRÔLE DES RISQUES DE MARCHÉ [Audité] L organisation du contrôle des risques de marché vise à définir les dispositifs de suivi de ces risques et à contrôler la valorisation des produits fi nanciers, tout en garantissant l indépendance des fonctions de contrôle par rapport aux métiers.

Au sein de la fonction Risque du Groupe (Risk), la mission du suivi des risques de marché est assurée par trois départements :

■ Risk Global Markets (Risk GM) couvre les activités de marché de Global Markets ;

■ Enterprise Risk Architecture (ERA Risk ALMT) couvre les activités de l ALM Trésorerie ;

■ Risk International Retail Banking (Risk IRB) couvre les activités de marché du Retail international.

Cette mission consiste à défi nir, mesurer et analyser les sensibilités et facteurs de risque , ainsi qu à mesurer et contrôler la Value at Risk (VaR), qui est l indicateur global de perte potentielle. Risk s assure que l activité reste dans le cadre des limites approuvées par les différents Comités et se charge d approuver les nouvelles activités et les transactions importantes, de revoir et d approuver les modèles de valorisation des positions et enfi n, de réaliser une revue mensuelle des paramètres de