Document de référence et rapport fi nancier annuel 2017 - BNP PARIBAS 407

5RISQUES ET ADÉQUATION DES FONDS PROPRES PILIER 3

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Risques d assurance

➤ TABLEAU N° 90 : EXPOSITIONS OBLIGATAIRES DU PRINCIPAL FONDS GÉNÉRAL DE CARDIF VITA PAR NATURE D ÉMETTEUR

Notations

31 décembre 2017 31 décembre 2016

États Entreprises Total États Entreprises Total

AAA 0,2 % 0,7 % 0,9 % 0,0 % 0,7 % 0,7 %

AA 3,9 % 1,3 % 5,2 % 0,7 % 2,2 % 2,9 %

A 0,4 % 9,6 % 9,9 % 0,9 % 11,3 % 12,2 %

BBB 65,5 % 16,3 % 81,7 % 69,0 % 13,7 % 82,7 %

< BBB(*) 0,2 % 2,0 % 2,2 % - 1,5 % 1,5 %

TOTAL 70,1 % 29,9 % 100,0 % 70,6 % 29,4 % 100 %

(*) Intégrant également les titres non notés.

➤ TABLEAU N° 91 : EXPOSITIONS AUX EMPRUNTS D ÉTAT DU PRINCIPAL FONDS GÉNÉRAL DE CARDIF VITA PAR PAYS ET PAR NOTES EXTERNES

En millions d euros 31 décembre 2017 31 décembre 2016

Pays Notations Valeur nette

au bilan(*) Valeur nette

au bilan(*)

Italie BBB 8 474 8 852

France AA 501 29

Espagne BBB 252 161

Belgique AA- 40 40

Autriche AA+ 1 1

Allemagne AAA 1 1

Autres 268 217

Total Emprunts d États 9 537 9 299

(*) Coupons courus inclus, montant net des dettes représentatives des titres mis en pension.

Par ailleurs, au 31 décembre 2017, le groupe BNP Paribas Cardif gère au travers de sa fi liale en Italie Cardif Vita 17,1 milliards d euros(1) en valeur nette au bilan, soit 19,4 milliards d euros(1) en valeur de marché, qui se décomposent comme suit, selon les catégories issues de Solvabilité II :

(1) Coupons courus inclus, montant net des dettes représentatives des titres mis en pension.

➤ TABLEAU N° 89 : DÉCOMPOSITION DU PRINCIPAL FONDS GÉNÉRAL DE CARDIF VITA

En millions d euros

31 décembre 2017 31 décembre 2016

Valeur nette au bilan(*)

Valeur de marché(*)

Valeur nette au bilan(*)

Valeur de marché(*)

Taux fi xes 13 923 15 694 13 480 15 413

dont emprunts d État 9 120 10 546 8 907 10 565

Taux variables et Indexées i nfl ation 1 252 1 313 1 206 1 251

dont emprunts d État 417 476 392 457

Obligations indexées Actions et Convertibles 166 185 157 169

Actions et OPCVM Actions 1 146 1 546 1 111 1 382

Investissements Alternatifs 269 276 230 228

Immobilier 368 395 298 303

TOTAL 17 124 19 409 16 482 18 746

(*) Coupons courus inclus, montant net des dettes représentatives des titres mis en pension.